在加密货币的复杂生态中，以太币（ETH）的流通数量备受瞩目，其变化不仅反映了以太坊网络的运行状况，还对市场供需及价格走势产生深远影响。

截至 2025 年 8 月 3 日，以太币的流通总量为 120,711,165 枚 ，总供应量是 122,375,302 枚 ，最大发行量为无限。自以太坊网络于 2015 年 7 月 30 日投入使用以来，以太币的流通数量便处于持续动态调整中。起初，有 7,200 万枚以太币投入流通，随着时间推移，新的以太币通过网络机制不断产生并进入市场。

以太坊在 2022 年完成了从工作量证明（PoW）到权益证明（PoS）的重大转变，这一变革深刻影响了以太币的发行与流通。在 PoW 机制下，矿工通过算力竞争获取区块奖励，每日约产生 13,000 枚 ETH；过渡到 PoS 机制后，发行量基于质押的总价值计算，当前约 106 万个验证者的情况下，每周产生约 18,600 枚 ETH。与此同时，2021 年 8 月伦敦硬分叉引入的 EIP-1559 基础费用销毁机制，使得部分 ETH 从流通中永久移除。当网络交易活跃时，交易费用中的基础费用被销毁，在某些高交易费时期，ETH 甚至呈现净通缩状态。然而，近期数据显示 ETH 又进入通胀期，2024 年第二季度发行量为 228,543 枚，销毁量 107,725 枚，净增 120,818 枚，年化净通胀率约 0.7%，即每周新增约 17,000 枚 ETH 。

多种因素共同作用于以太币的流通数量。从网络活动层面来看，以太坊网络的使用频率和活跃度直接影响着 ETH 的销毁量与新发行量。当开发者在以太坊平台部署更多智能合约，或是用户频繁进行去中心化金融（DeFi）交易、非同质化代币（NFT）买卖时，交易费用增加，若基础费用足够高，销毁的 ETH 数量增多，会减少流通数量；反之，网络活跃度低，销毁量少，新发行的 ETH 则会使流通数量上升。例如在 DeFi 借贷市场火爆时，大量借贷、还款交易促使 ETH 销毁量显著提升 。

市场参与者的行为也至关重要。长期投资者若持续质押 ETH，可获得质押收益，同时减少市场上可流通的 ETH 数量，增强市场对 ETH 的惜售情绪；而当市场行情波动，投资者恐慌抛售 ETH 时，流通数量会迅速增加。如在加密货币市场熊市阶段，部分投资者为避免资产缩水，大量抛售手中 ETH，导致市场流通量短期内急剧上升 。

以太坊网络自身的技术升级和发展规划也会对流通数量产生影响。未来若有新的协议改进或硬分叉，改变发行或销毁规则，将直接改变 ETH 的流通数量变化趋势。例如，若进一步优化 EIP-1559 机制，提高基础费用销毁比例，可能会加速 ETH 进入通缩状态，减少流通数量 。

以太币的流通数量处于复杂且动态的变化过程中，受网络机制、网络活动、市场参与者行为以及技术发展等多因素影响。这一动态变化不仅关系到以太坊生态系统的稳定与发展，也对加密货币市场的整体格局和投资者决策产生着关键作用 。